Reconstrucția valorii industriei tuburilor de cupru: de la „extinderea volumului” la „renovarea calității”, cum depășesc companiile chineze dilema marjei de profit?

Subtitlu: În timp ce veniturile din exploatare ale companiilor cotate de tuburi de cupru continuă să crească, profiturile lor de bază sunt în scădere. În fața supracapacității și a concurenței de omogenizare, companiile de top caută descoperiri prin transformarea de vârf și globalizarea.

Dilema industriei: creșterea veniturilor și scăderea profitului, evidențiind provocările structurale

În 2024, a Chinei tub de cupru industria prezintă un fenomen paradoxal: oferta totală depășește cererea, rata de utilizare a capacității întreprinderilor mici și mijlocii coborând sub 60%, dar concentrarea industriei este în creștere. Datele arată că capacitatea combinată de producție a tuburilor de cupru a trei companii cotate la bursă - Hailiang Co., Ltd., Jintian Co., Ltd. și Jingyi Co., Ltd. - reprezintă 37% din totalul național. Cu toate acestea, în ciuda unei creșteri anuale a veniturilor de 8,5% pentru Jintian Co., Ltd. în prima jumătate a anului 2024, profitul net de bază a scăzut cu 40,3%. Acest lucru indică faptul că creșterea industriei se bazează în continuare pe extinderea la scară, în timp ce profitabilitatea produselor individuale continuă să slăbească.

Scăderea bruscă a taxelor de procesare este o reflectare directă a concurenței omogenizate. Taxa de procesare pentru tuburi cu caneluri interioare a scăzut de la 9.000 de yuani/tonă la aproximativ 5.000 de yuani/tonă, o scădere de aproximativ 44%. Deși politica „vechi pentru nou” și creșterea exporturilor au determinat cererea — consumul de tuburi de cupru pentru aparatele de aer condiționat de uz casnic a crescut cu 11,7% față de an în prima jumătate a anului 2024 — această creștere a cererii este concentrată în primul rând pe segmentul mediu spre jos, nereușind să atenueze războiul prețurilor din industrie.

Tabel: Comparația performanței companiilor listate cu tuburi de cupru (prima jumătate a anului 2024)

Revoluție de ultimă generație: de la „Extinderea volumului” la „Transformare de mare valoare”​

Confruntate cu comprimarea profitului, companiile lider se îndreaptă către piețele de vârf. Hailiang Co., Ltd., prin achiziționarea companiei germane de specialitate cu tuburi de cupru KME, a obținut certificări standard tehnice europene și a intrat cu succes în lanțul de aprovizionare al Airbus. Jintian Co., Ltd. dezvoltă produse cu valoare adăugată ridicată, cum ar fi materiale compozite cupru-grafen, obținând o conductivitate ultra-înaltă de 111% IACS, rupând monopolurile străine în domenii cheie.

Piața high-end demonstrează caracteristici complet diferite. Marja de profit pentru tuburile de cupru de precizie poate ajunge la 25%-30%, depășind cu mult 3%-5% pentru tuburile de cupru obișnuite. Acest lucru se datorează în primul rând pentru că produsele de ultimă generație, cum ar fi tuburile de cupru cu pereți ultra-subțiri (grosimea peretelui ≤0,25 mm)​ și aliajele de cupru rezistente la coroziune, au bariere tehnice, cu termene de livrare extinzându-se la 12-18 luni, creând o piață a vânzătorului.

Going Global: Rezolvarea supracapacității interne prin amenajarea globală

Pentru a face față supracapacității interne, companiile chineze de tuburi de cupru își accelerează expansiunea globală. Hailiang Co., Ltd. și Jinlong Co., Ltd. au stabilit baze de producție în Vietnam și Thailanda, producția totală a bazelor de tuburi de cupru ale companiilor chineze de cupru de peste mări crescând cu 46,3% de la an la an în 2024. Această strategie nu numai că evită barierele comerciale, ci și avantajele costurilor locale - de exemplu, costul de producție la noua fabrică a lui Wieland din Polonia este cu 18% mai mic decât în ​​Germania.

Piața europeană a devenit o zonă cheie pentru spargerea în sectoare de vârf. Prin adoptarea unui model de localizare de „trimiterea unui singur director chinez”, companiile chineze cu tuburi de cupru și-au îmbunătățit semnificativ capacitatea premium de brand pe piața europeană. În 2024, volumul exporturilor de tuburi de cupru din China a atins 308.500 de tone, o creștere de 14,6% față de an, stabilind un nou record istoric.

Inovație tehnologică: investițiile în cercetare și dezvoltare remodelează competitivitatea de bază

Pe fondul scăderii globale a profitului industriei, companiile care mențin investiții ridicate în cercetare și dezvoltare demonstrează o rezistență puternică la risc. „Metoda de turnare continuă orizontală de divizat orizontal cu oxigen ultra-scăzut” dezvoltată independent de Botong New Material reduce costurile de producție la o opteme față de cea originală în timp ce crește producția de 30 de ori. Această descoperire tehnologică permite companiilor chineze să concureze cu giganții internaționali pe piața high-end.

Noul sector energetic a devenit un nou motor de creștere. Dezvoltarea rapidă a vehiculelor cu energie noi și a bateriilor cu litiu a stimulat cererea de materiale de cupru de ultimă generație. În 2024, producția de vehicule cu energie noi în China a crescut cu 37,4% de la an la an, stimulând direct cererea de materiale de cupru aferente. Companii precum Botong New Material au dezvoltat cu succes folie de cupru pentru baterii cu litiu de înaltă rezistență de 4,5 microni, intrând în lanțul de aprovizionare al aluaturilor de top.

Figura: Recunoașterea noilor materiale de cupru, cum ar fi folie de cupru ultra-subțire pentru bateriile de putere, deschid noi piețe de creștere

Tendințe viitoare: high-end și globalizarea devin căi inevitabile

Privind în viitor, industria tuburilor de cupru va prezenta un model de dezvoltare „în două niveluri”. Pe de o parte, concurența de omogenizare pe piața mid-to-low end se va intensifica, taxele de procesare pot continua să scadă, iar companiile fără avantaje tehnologice se vor confrunta cu eliminarea. Pe de altă parte, piața high-end va menține o creștere rapidă, cu aplicarea de noi materiale, cum ar fi tuburile de cupru antibacteriene nanocoated și tuburile de cupru cu auto-vindecare, extinzând și mai mult spațiul de piață.

Îndrumarea politicilor va conduce, de asemenea, la remanierea industriei. „Planul de implementare a dezvoltării de înaltă calitate a industriei cuprului (2025-2027)” emis de Ministerul Industriei și Tehnologiei Informației controlează în mod explicit noua capacitate de producție și enumeră utilizarea cuprului reciclat ca direcție strategică. Aceasta înseamnă că companiile cu tehnologii de producție verzi vor câștiga mai multe oportunități de dezvoltare.

Reconstrucția valorii este singura modalitate prin care industria tuburilor de cupru poate pătrunde

The industria tuburilor de cupru se află într-un moment critic al transformării. Companiile care se bazează exclusiv pe concurența prețurilor le va fi greu să supraviețuiască în oceanul roșu al omogenizării. În viitor, numai prin realizarea unor progrese în cercetarea și dezvoltarea tehnologiei, inovarea produselor și aspectul global, companiile pot câștiga un loc pe piața extrem de competitivă. Experiența de dezvoltare a companiilor lider demonstrează pe deplin că high-end și globalizarea sunt singurele căi prin care industria tuburilor de cupru poate obține reconstrucția valorii.